Ликвидность — что это простыми словами. Смотреть страницы где упоминается термин недостаток ликвидности Способ расчета, стр

Ликвидность – одно из ключевых понятий в экономике. В общем случае, она нужна для того, чтобы инвесторы и кредиторы могли понять, насколько выгодно вложение в тот или иной актив.

Справочно: активы – это средства субъекта хозяйствования, от которых планируется получение выгоды.

Что такое ликвидность простыми словами

Ликвидность представляет собой способность активов превращаться в денежные средства без каких-либо потерь. Чем быстрее актив преобразуется в деньги, тем он ликвиднее.

Проще всего суть этого термина можно понять на простом примере. Допустим, у вас есть несколько активов: недвижимость, вклад в банке до востребования и ценные бумаги. Какой из них будет ликвиднее? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо понять, что из перечисленного можно быстрее реализовать или превратить в денежные средства без потерь? Недвижимость в настоящее время продать довольно трудно, кроме того, для этого придется осуществить затраты на оформление документации и т.д., не говоря уже о существенных временных затратах.

Что касается возможности продажи ценных бумаг, то на это влияет множество факторов: их вид, срок погашения, ситуация на рынках, курсы валют, котировки и т.д. В любом случае, очевидно, что на их реализацию потребуются значительные моральные и финансовые затраты.

Вклад до востребования подразумевает вложение денежных средств в банк с возможностью их снятия в любой момент. Соответственно, этот актив наиболее ликвиден, поскольку вы можете преобразовать вклад в наличные деньги в кратчайшие сроки, не понеся при этом никаких затрат. И если вам могут понадобиться деньги в ближайший момент времени, то он является наилучшим вариантом из предложенных.

Обратимся к нашему примеру. Вклад до востребования, как мы выяснили, – наиболее ликвидный актив. Вместе с тем, он является и наименее доходным. Как правило, процентная ставка в банках по нему минимальная. Соответственно, этот актив является и наименее рискованным. Т.е. риски потери денежных средств в этом случае сведены практически к нулю.

Инвестиции в недвижимость являются более доходными, но и более рискованными. Всегда существует вероятность падения стоимости жилья в цене. Наконец, инвестиции в ценные бумаги – наиболее рискованный вид вложений. Ведь крайне сложно определить, как будут меняться, допустим, котировки акций на бирже. Соответственно, здесь наблюдаются и самые высокие риски. Риск, таким образом, выступает как плата за высокий доход.

Знание основ ликвидности важно не только для индивидуального инвестирования, но и для функционирования банков и компаний.

Ликвидность предприятия

Классификация видов

Вышеприведенный пример поможет разобраться и с видами ликвидности предприятия. По степени способности превращения активов в денежные средства они подразделяются на несколько видов:

• высоколиквидные (А1);
• быстроликвидные (А2);
• медленно ликвидные (А3);
• трудноликвидные (А4).

Самый ликвидный актив – это деньги, поскольку с ними не нужно совершать никаких манипуляций, чтобы преобразовать их в наличность. К быстро ликвидным активам принято относить дебиторскую задолженность, не превышающую одного года. К активам медленноликвидным относятся: дебиторская задолженность свыше года, незавершенное производство, запасы, НДС. Трудноликвидные активы – это внеобротные средства (здания, сооружения), которые имеют длительный срок продажи.

Знание о видах ликвидности необходимо для того, чтобы грамотно оценить, насколько предприятие кредитоспособно и платежеспособно. Эти два схожих, на первых взгляд, понятия отличаются следующим образом. Кредитоспособность показывает возможность предприятием погашать обязательства при помощи высоколиквидных и быстроликвидных активов. А платежеспособность – при помощи активов всех типов. Соответственно, расчет показателей платежеспособности важен для оценки финансового состояния компании при ее ликвидации или продаже. Кредитоспособность нужна, прежде всего, кредиторам для оценки стоимости заёмного капитала.

Видео — о показателях ликвидности предприятия:

Ликвидность предприятия представляет собой возможность компании погашать обязательства в кратчайшие сроки. Она демонстрирует ее финансовую стабильность. Ликвидность предприятия означает наличие у него оборотных активов в размере, который достаточен для исполнения краткосрочных обязательств. В общем случае, предприятие можно считать ликвидными, если сумма оборотных активов превышает величину краткосрочных долгов.

Коэффициенты ликвидности: формула по балансу

Для оценки уровня ликвидности используются показатели и коэффициенты. Они могут быть как абсолютными, так и относительными. К абсолютным показателям относятся:

• текущая ликвидность;
• перспективная ликвидность.

Относительные показатели представлены следующими коэффициентами ликвидности:

• текущей;
• быстрой;
• абсолютной.

Уровень ликвидности рассчитывают, сопоставляя активы по степени ликвидности (в числителе) и обязательства (пассивы) в знаменателе. Поэтому для расчета показателей ликвидности следует обратиться к балансу предприятия. Разграничение активов по уровню ликвидности было представлено выше. Поэтому разберемся теперь с обязательствами (пассивами в балансе). Их разделяют по уровню возрастания сроков исполнения:

• наиболее срочные обязательства (П1): привлеченные средства;
• обязательства среднесрочные (П2): краткосрочные долги;
• обязательства долгосрочные (П3);
• пассивы постоянные (П4) (собственный капитал).

А1 превышает П1;
А2 выше П2 ;
А3 больше П3 ;
А4 превышает П4.

Для начала рассмотрим методики расчета абсолютных показателей ликвидности.

Текущая ликвидность нужна для отражения абсолютной величины покрытия краткосрочных обязательств с помощью наиболее ликвидных активов (А1 и А2). Соответственно, формула расчета текущей ликвидности представлена как:

Текущая ликвидность = (А1 + А2) – (П1 + П2)

Перспективная ликвидность нужна для расчета абсолютной величины превышения А3 (медленно реализуемых активов) над долгосрочными обязательствами (П3). Формула выглядит следующим образом:

Перспективная ликвидность = А3 – П3

Нужен для того, чтобы рассчитать возможность компании выполнять свои обязательства с помощью оборотных средств (к которым относятся все активы, кроме А4).

Коэффициент текущей ликвидности = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

Формула (строки баланса): (1200 – 1230 – 1220) / (1500 – 1550 – 1530).

Коэффициент быстрой ликвидности нужен для того, чтобы рассчитать возможность исполнения краткосрочных обязательств при помощи первых двух групп активов (А1 и А2).

Коэффициент быстрой или срочной ликвидности = (А1 + А2) / (П1 + П2).

Формула по балансу (строки): (1230 + 1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530).

Помогает для расчета возможности исполнять краткосрочные обязательства при помощи А1, т.е. высоколиквидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/ (П1 + П2).

Этот показатель нужен для расчета финансовой надежности предприятия.

Формула по номерам строк баланса: (1240 + 1250) / (1500 – 1550 – 1530)

Как видим, формулы расчета различаются между собой только числителями. Знаменатель при этом остается неизменным.

Для банка

Понятие ликвидности необходимо и для успешного ведения банковского дела. При этом для банка важно не только правильно оценить ликвидность компании-заемщика для обоснованной выдачи кредита. Необходимо также учитывать и собственную ликвидность, чтобы выполнять показатели банковской деятельности, установленные Центробанком, и оставаться «на плаву» банковского бизнеса.

Для анализа банковской деятельности используют показатели, аналогичные анализу ликвидности предприятия. Для этого используются следующие нормативы банковской деятельности, установленные Инструкцией ЦБ РФ № 139-И:

• Н1 – это целая группа показателей, которая включает:

Н1.0 – отражает достаточность собственных средств банка и является основным показателем банковской деятельности. Именно за неисполнение этого показателя отзывается большое количество банковских лицензий. Минимальное значение на сегодняшний день установлено ЦБ РФ в размере 8%.

Н1.1 – показывает достаточность базового капитала. Минимальное значение – 4,5%.

Н1.2 – показывает достаточность основного капитала и устанавливается на уровне 6%.

• Н2 – норматив мгновенной ликвидности. Показывает способность банка погашать свои обязательства в течение одного операционного дня. Минимально допустимая величина составляет 15%.
• Н3 – норматив текущей ликвидности. Отражает способность кредитной организации исполнять свои обязательства в течение ближайших 30 дней. Минимальный уровень норматива составляет 50%.
• Н4 – норматив долгосрочной ликвидности. Демонстрирует способность кредитной организации противостоять риску неисполнения своих обязательств из-за размещения средств в долгосрочные активы. Максимальное значение показателя устанавливает на уровне 120%.

Это основные нормативы ликвидности, хотя Инструкция выделяет и другие.

Для ценных бумаг

Понятие ликвидности широко используется и на рынке ценных бумаг при инвестировании. Так, ценные бумаги различают по уровню ликвидности.

Одна из самых ликвидных ценных бумаг – облигация, особенно государственная. Поскольку ее эмитентом (т.е. тем, кто ее выпустил) является государство, уровень доверия к которому традиционно выше, чем к частным компаниям, то и риск неисполнения обязательств по ней минимален. Однако, согласно золотому правилу инвестирования, представленному выше, и доходность такой ценной бумаги будет минимальной. Более ликвидной ценной бумагой будет считаться корпоративная облигация. Ее эмитентом является частная фирма. При этом, чем ближе срок погашения облигации, тем она ликвиднее.

Акции менее ликвидны чем облигации. Среди них наиболее ликвидными являются акции крупнейших надежных компаний и банков, так называемые «голубые фишки». К ним относятся, например: Газпром, ВТБ, Сбербанк и т.д. Поскольку этим компаниям практически не грозит банкротство, то риск инвестирования в них сведен к минимуму. Однако и доходность у них минимальная. Среди акций наименее ликвидными являются акции новых компаний, которые еще не успели широко зарекомендовать себя на рынке. Так, одни из самых рискованных вложений – это инвестиции в акции венчурных фирм. Однако и доходность по ним будет существенно выше, чем от инвестирования в «голубые фишки».

Это что касается классических ценных бумаг. Однако существуют еще менее известные для России производные финансовые инструменты: фьючерсы, форварды, опционы и т.д. Эти ценные бумаги менее ликвидны, поскольку риск инвестирования в них является наиболее существенным.

Таким образом, расчет показателей ликвидности важен не только на предприятии. Без этого не обойтись ни банку, ни частным инвесторам, ни даже обычному домохозяйству.

Определение

Ликвидность - способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность - способность обращаться в деньги (см. термин "ликвидный активы").

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

В российском бухгалтерском балансе активы предприятия расположены в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие группы:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы)

А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы)

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.)

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства)

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы")

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие условия:

А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4

Например, указанный выше анализ ликвидности по группам можно выполнить автоматически в программе " Ваш финансовый аналитик ".

Расчет коэффициентов ликвидности

В практике финансового анализа существует три основные показателя ликвидности.

Текущая ликвидность

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; англ. current ratio, CR) — финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Формула:

Ктл = ОА / КО

где: Ктл - коэффициент текущей ликвидности;
ОА - оборотные активы (внимание: до 2011 г. в Балансе в составе оборотных активов указывалась долгосрочная дебиторская задолженность - ее необходимо исключить из оборотных активов!);
КО - краткосрочные обязательства.

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.

Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Быстрая ликвидность

Коэффициент быстрой ликвидности (иногда называют промежуточной или срочной ликвидности; англ. quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Формула быстрой ликвидности:

Кбл = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Текущие обязательства

Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Нормальным считается значение коэффициента не менее 1.

Абсолютная ликвидность

Коэффициент абсолютной ликвидности — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и близкие к ним по сути средства:

Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

В отличие от двух приведенных выше, данный коэффициент не нашел широкого распространения на западе. Согласно российским нормативным актам нормальным считается значение коэффициента не менее 0,2.

Коэффициент текущей, быстрой и абсолютной ликвидности можно автоматически рассчитать по данным бухгалтерского баланса в программе "

Здравствуйте! В этой статье мы поговорим про ликвидность.

Сегодня вы узнаете:

1. Что такое ликвидность.
2. Какие бывают виды ликвидности.
3. На что влияет ликвидность в бизнесе.
4. Как анализировать ликвидность.

Что такое ликвидность простыми словами

Ликвидность — важный экономический термин, незнание которого может пагубно отразиться на бизнесе или частных .

Ликвидность — это способность актива быстро превращаться в деньги без потери стоимости.

Простыми словами, ликвидность определяет, за какой промежуток времени можно продать товар по рыночной цене. Чем меньше этот срок, тем более ликвидным является товар.

К примеру, валюта — высоколиквидный актив, потому что её в любой момент можно обменять, не потеряв в стоимости. Недвижимость же, наоборот, низколиквидный актив, потому что найти покупателя на квартиру гораздо сложнее.

Виды ликвидности

Давайте остановимся подробнее на самых популярных видах ликвидности:

• Текущая ликвидность означает, может ли компания погасить краткосрочные (до 1 мес.) обязательства за счет высоколиквидных активов (денег и дебиторской задолженности).
• Быстрая ликвидность — возможность компании погасить обязательства за счет высоколиквидных активов, товара и материалов.
• Мгновенная ликвидность означает, может ли компания погасить дневную задолженность за счет свободных средств.

Текущая еще называется краткосрочной ликвидностью, а мгновенная — абсолютной.

По сферам применения показателя можно выделить дополнительные виды:

• Ликвидность товара — способность конкретного товара продаваться по рыночной цене в короткие сроки.
• Ликвидность баланса — способность активов предприятия быстро погашать обязательства компании.
• Ликвидность банка — способность кредитной организации расплачиваться по своим обязательствам.
• Ликвидность компании — способность быстро погашать долги.
• Ликвидность рынка — способность уменьшать потери при колебании цены на различные группы товаров.
• Ликвидность валюты — способность государства быстро оплачивать долги на международном уровне.
• Ликвидность ценных бумаг — способность ценной бумаги быть проданной по рыночной цене.

Теперь рассмотрим конкретное применение понятия ликвидности в каждом из трех популярных направлений: ликвидности товара (в т. ч. денег и ценных бумаг), предприятия и баланса.

Ликвидность товара

Ликвидность товара — способность быть быстро проданным по среднерыночной цене. Если товар высоколиквиден, то для его продажи потребуется сравнительно небольшой период — до 1 дня. Если у продукта средняя ликвидность, то время продажи будет колебаться от 1 дня до нескольких недель. Если же товар низколиквидный, то сроки его реализации могут существенно затянуться.

Даже у валюты есть своя ликвидность. Несмотря на то, что деньги — самый высоколиквидный актив, это происходит не со всеми валютами. К примеру, если у вас есть редкая валюта страны Конго, то в каком-нибудь провинциальном городе это низколиквидный актив. Но если у вас есть доллары, то в любом населенном пункте вы сможете их обменять на ту же стоимость.

Чем меньше валюта востребована на мировой арене — тем менее она ликвидна.

Ликвидность ценных бумаг — очень важный показатель. Несмотря на то, что обороты бирж уже давно вышли за миллиарды долларов, есть некоторые бумаги, ликвидность которых остается довольно низкой. Обычно это акции и облигации компаний 2 — 3 эшелона (средних и мелких игроков или тех, у кого есть непогашенные обязательства).

К примеру, в 2010 — 2012 годах было немало историй о том, что люди, покупавшие акции маленьких компаний, могли неделями ждать, чтобы продать их по среднерыночной цене. То есть котировку на эти акции давала сама биржа, но по указанной цене покупать никто не хотел. А ведь не продать актив за реальную стоимость — это огромный риск ликвидности.

Сейчас ситуация с ликвидностью ценных бумаг в стране потихоньку улучшается. Все больше людей интересуются вложениями в акции, облигации и инвестиционные фонды.

Чем больше людей заинтересованы в активе, тем выше его ликвидность. Низкая ликвидность означает, что товар менее востребован в данный момент времени.

Ликвидность компании

Одной из главных задач эффективности работы предприятия является оценка его платежеспособности. Этот показатель напрямую зависит от ликвидности активов компании.

Для оценки ликвидности предприятия используют коэффициенты ликвидности и выделяют 4 группы ликвидности активов:

• А1 - наиболее ликвидные активы (денежные средства и финансовые вложения);
• А2 - быстро реализуемые активы (материалы + товары и краткосрочная дебиторская задолженность);
• А3 - медленно реализуемые активы (НДС и долгосрочная дебиторская задолженность);
• А4 - трудно реализуемые активы (нематериальные активы).

А также есть 4 группы пассивов:

• П1 - наиболее срочные обязательства;
• П2 - краткосрочные пассивы;
• П3 - долгосрочные пассивы;
• П4 - постоянные пассивы.

Предприятие ликвидно, если А1>/=П1, А2>/=П2, А3>/=П3, А4дефицит ликвидности может привести к тому, что свободных денежных средств компании будет не хватать на погашение задолженностей.

Ликвидность банка

Кредитные организации — полноценно отлаженные механизмы, работу которых отслеживает Центральный Банк. При несоблюдении нормативов ЦБ может как оштрафовать кредитную организацию, так и лишить лицензии (в случае повторного нарушения).

Что касается показателя ликвидности для активов банка, то его суть в следующем. Банк не может выдавать кредиты всем подряд, полагаясь исключительно на свои активы и средства вкладчиков. Финансовым организациям необходимо иметь свободные денежные средства, чтобы выплачивать срочные обязательства, и иметь капитал для возврата вкладов, востребованных ранее срока.

Есть три норматива банковской ликвидности: Н2, Н3 и Н4. Н2 — ограничение неисполнения обязательств в течение одного календарного дня. То есть в кассе банка должны находиться средства, которые нужны для погашения всех обязательств + дополнительные 15% от этого объема.

Если в банке открыты вклады до востребования в размере 10 000 000 рублей, то в течение одного дня в кассе должно находиться порядка 11 500 000 рублей.

Н3 — месячная норма ликвидности. Ее минимальное значение — 50%. В Н3 входят все вклады до востребования и те, что будут возвращены в ближайшие 30 дней.

Н4 — показатель, определяющий нормативы ликвидности по долгосрочным активам. Нарушение этого норматива говорит о том, что банк пользуется заемными средствами для выдачи кредитов на длительный срок. Например, банк выдает кредит на 5 лет, но получил эти средства на 1 год в заграничной кредитной организации.

В отличие от компании, которая сама может решать, каким объемом ликвидности она должна обладать, банки подчиняются четким требованиям со стороны Регулятора.

Ликвидность баланса — 3 формулы

Коэффициент текущей ликвидности показывает, можно ли погасить краткосрочные обязательства за счет краткосрочных активов.

Считается он так: (Строка 1200) / (строка 1500-1530-1540)

Нормальный коэффициент текущей ликвидности должен колебаться от 1,5 до 2,5. Значение менее 1 говорит о том, что предприятие не может платить по краткосрочным задолженностям, и требуется пересмотр структуры активов.

Коэффициент срочной ликвидности означает, сможет ли компания погасить свои обязательства, если возникнет сложность с реализацией продукции.

Считается он так: (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540)

Нормальным значением коэффициента быстрой ликвидности является показатель в пределах от 0,7 до 1. Но большую часть активов не должна составлять дебиторская задолженность, которую сложно взыскать с заемщиков.

Коэффициент абсолютной ликвидности — показатель, который определяет, можно ли погасить краткосрочные пассивы за счет денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности.

Считается он следующим образом: (1250+1240) / (1500-1530-1540)

Нормальным будет значение 0,2 и более. Это означает, что каждый день предприятие сможет оплачивать примерно 20% своих краткосрочных долгов за счет свободных денежных средств.

Эти показатели помогают перераспределять свободные денежные средства в разные активы. Потеря ликвидности для предприятия может привести к увеличению долговых обязательств и отсутствию средств на их погашение. Поэтому рекомендуется держать показатели в пределах нормы.

Анализ ликвидности

Анализ ликвидности можно разделить на две категории: ликвидность вложений и ликвидность активов предприятия. Начнем с собственных вложений.

В инвестиции вкладывают исходя из долгосрочных перспектив. Для этого могут подойти среднеликвидные и низколиквидные активы, такие как недвижимость, негосударственные облигации и акции 2 — 3 эшелонов.

Для консервативных инвесторов соотношение активов с высокой и низкой ликвидностью может быть примерно 50/50.

С постоянной торговлей на бирже ситуация обстоит с точностью до наоборот. Для того чтобы мгновенно зафиксировать прибыль, актив нужно быстро и выгодно продать без потери стоимости. Именно поэтому люди, занимающиеся торговлей и игрой на рынке ценных бумаг, понимают, что низколиквидные акции и облигации будет просто-напросто сложно продать в выгодный момент.

Для игроков на бирже и агрессивных инвесторов лучше иметь порядка 80% активов с высокой ликвидностью. Долгосрочная ликвидность здесь играет важную роль. А уровень ликвидности каждой ценной бумаги можно определить разницей между ценой покупки и ценой продажи.

Ликвидность активов предприятия формируется исходя из внутренних активов. Большинство имущества организации крайне плохо превращается в деньги. Сложно продать здание, оборудование и материалы без существенной потери их стоимости. Именно поэтому нужно тщательно следить за ликвидностью — количеством товара в обороте и объемом денег на счетах.

В качестве норматива ликвидности каждое предприятие выбирает свой показатель. Если использование заемных средств минимальное, а для покупки материалов не нужно много денег, можно уменьшать этот показатель. Но если компания активно пользуется кредитными деньгами, ликвидных активов нужно значительно больше. Можно ориентироваться на формулы, приведенные в пункте «Ликвидность предприятия», подбирая то соотношение активов, которое приемлемо для конкретного вида бизнеса.

Заключение

Ликвидность — важный показатель как для тех, кто занимается бизнесом, так и для инвесторов. Для первых это показатель нормального соотношения свободных денег и пассивов предприятия, для вторых — способ оптимизации своих вложений.

Те, кто считает, что термин «ликвидность» используется исключительно в сфере экономики и бизнеса – добросовестно заблуждаются. Большинство предметов имеет ликвидность: недвижимость, автомобили, предприятия, товары, имущественные права, банковские вклады и даже кредиты. Грамотное управление личными финансами подразумевает знание экономических основ и умение установить степень ликвидности имущества и вложений.

Разбираем на примерах, что такое ликвидность, объясняем ее отличия от рентабельности и платежеспособности, изучаем способы расчета коэффициентов ликвидности.

Под ликвидностью понимают такое свойство активов, как возможность их продажи по рыночной цене в короткие сроки. Активы – это любые ресурсы, которые принадлежат или подконтрольны компании или человеку ( , недвижимое имущество, транспорт, запасы, товары, имущественные права и многое другое) и которые могут быть реализованы (проданы) на законных основаниях.

Ликвидность имущества гражданина показывает, как быстро и по какой цене оно может быть продано в случае необходимости. К примеру, гражданин А. приобрел в собственность квартиру, гараж, автомобиль, а в банке у него открыт вклад (депозит) в размере 350 000 рублей. Предположим, А. нашел работу в другом городе и решил переехать. Ему понадобятся деньги. Быстрее всего и в полном объеме он сможет получить свои накопления с банковского вклада. Это означает, что в составе его имущества депозит – наиболее ликвидный актив.

Не секрет, что найти покупателя на автомобиль проще, чем на гараж или квартиру. Следовательно, автомобиль гражданина А. – это актив, следующий по степени ликвидности. Какой бы быстрой ни была продажа недвижимости, она занимает время. Часто продавец вынужден дать скидку на квартиру, гараж или земельный участок – за срочность. Поэтому в нашем примере в составе имущества гражданина А. недвижимость – наиболее низколиквидный актив.

Ликвидность в бизнесе

В бизнесе важно и нужно контролировать способность активов предприятия превращаться в деньги. Анализ ликвидности показывает, насколько эффективно работает организация и насколько устойчиво ее место на рынке.

С помощью коэффициентов ликвидности обозначают главный параметр стабильности любой фирмы – платежеспособность. Ликвидные активы – это первое, на что смотрят потенциальные покупатели бизнеса и от чего напрямую зависит скорость продажи и цена компании.

Ликвидность в сфере инвестиций

Инвестиции – это размещение свободного капитала. Основная цель инвестиций – получение . В наше время это уже стало профессиональной деятельностью. Люди и организации отслеживают выгодные объекты для вложений, размещают денежные средства и получают прибыль.

Знания о ликвидности – одна из важных составляющих при оценке привлекательности инвестиций. Инвестору очень важно понимать, как долго следует держать деньги в активе (например, в валюте). Не менее важно прогнозировать, по какой цене будет продан объект, если появится более выгодный вариант для вложения средств.

Видео: Ликвидность активов

Кому и зачем нужны знания о ликвидности

Если вы хотите эффективно управлять своими личными финансами, успешно инвестировать или вести бизнес – знания о ликвидности и умение определять ее тип вам просто необходимы. С их помощью вы сможете выбрать более выгодные способы вложения своих финансов. Зарабатывать на инвестициях или ценных бумагах.

Выбирая квартиру или дом для жизни или инвестиций, важно учитывать показатели ликвидности. Для недвижимости это будут месторасположение, этаж, количество комнат. Сделав такой анализ на стадии покупки недвижимости – вы будете благодарны себе, если понадобится ее продать.

Понятно, что, покупая для себя квартиру, мы думаем в первую очередь не о том, насколько легко будет ее продать, а о том, насколько комфортно в ней будет жить. Но если рассматривать ту же квартиру в первую очередь как объект вложения средств (например, при приобретении под сдачу в аренду или перепродажу) – ее ликвидность будет иметь первоочередное значение. Скажем, две однокомнатные квартиры продать куда легче, чем одну трехкомнатную. Квартира-однушка ликвиднее трешки, а значит, для инвестирования средств она предпочтительнее.

Для многих начинающих инвесторов отсутствие знаний ликвидности может обернуться потерей денег. Умение прогнозировать и покупать ценные бумаги с учетом цены их возможной продажи значительно повышает ваши шансы заработать. Возможность спрогнозировать будущую ликвидность акций поможет сохранить и приумножить ваши средства.

Представьте, вам предстоит выбрать акции для инвестиции. Первый вариант обещает высокий процент, но есть риск, что через несколько месяцев акции могут резко подешеветь. Второй вариант обещает небольшую доходность, но цена бумаг почти не меняется уже год. Естественно, что второй предпочтительней, поскольку итоговая сумма после продажи будет выше.

Итак, простыми словами ликвидность – это способность имущества превращаться в деньги. От того, насколько быстро произойдет трансформация, зависит тип ликвидности. Давайте разберемся с типами ликвидности подробнее.

Определяем тип ликвидности

Определить типы ликвидности можно на стадии формирования активов. Выделяют три основных типа:

1 Низколиквидные активы. Часто ликвидность уже изначально зависит от типа имущества. Традиционно к низколиквидным активам относят недвижимость и предприятия. Покупатель на ценные бумаги найдется гораздо быстрее, чем на помещение склада или квартиру. В некоторых случаях поиск покупателя на низколиквидные активы (например, непрофильное здание склада) длится от нескольких месяцев до нескольких лет. Складывается ситуация, что актив вроде бы есть, а превратить его в деньги – невозможно, либо это будет очень дешево и невыгодно владельцу.

Бизнес тоже причисляют к низколиквидным активам. Например, владелец сети салонов-парикмахерских может потратить несколько месяцев на поиск покупателя, готового заплатить адекватную цену за компанию. Естественно, что при продаже важное значение будут иметь место расположения салонов, их оснащение и количество постоянных клиентов. Салоны в центре, с постоянным потоком клиентов, вероятно, можно реализовать быстрее, чем находящиеся в неудачных местах или имеющие изношенное оборудование.

На этом примере мы видим, что внутри группы низколиквидных активов есть свое деление на подгруппы, а скорость продажи имущества зависит от комбинации многих факторов. Знание таких особенностей помогает формировать свои активы и инвестиции с учетом того, как быстро имущество сможет превратиться в деньги без потерь при необходимости.

2 Среднеликвидные активы. К активам со средней ликвидностью относят такие вещи, за которые невозможно выручить деньги быстро. Но это можно сделать без потерь за небольшой по длительности срок. Обычно это товары, запасы и сырье на складе предприятия. А для граждан отличными примерами среднеликвидных активов будут транспортные средства, мебель, бытовая и садовая техника.

Такие товары обычно имеют невысокую стоимость и могут быть реализованы по покупной цене или с небольшой скидкой не более чем в месячный срок. В среднем, срок продажи объектов этой группы не превышает 1 – 2 месяца. Другими словами, при продаже среднеликвидных активов всегда есть время для маневра. Если имущество продается мгновенно – речь уже идет о высокой ликвидности.

3 Высоколиквидные активы – отличный способ вложения. За них в очень короткие сроки можно получить рыночную цену. Примеры финансовых инструментов с высокой ликвидностью – , валюта, . Фактически все это эквиваленты денег. Стоит приложить немного усилий, и они легко превратятся в наличные. Актив считается высоколиквидным, если вы сможете его продать без потери его первоначальной стоимости за 2-15 дней.

Зачастую именно активы с высокой ликвидностью – отличные объекты для инвестиций. Однако не стоит забывать, что не все ценные бумаги одинаково легко можно продать, тем более по стоимости, равной покупной или выше. Перед приобретением следует тщательно изучить степень ликвидности будущего вложения.

На каждом финансовом рынке присутствуют инструменты с высокой и низкой способностью к реализации. Точно также как в магазине есть товары, которые продаются много и каждый день, и товары, которые продаются всего по несколько штук в год. Разберем, что означает ликвидность внутри групп разнообразных активов.

Ликвидность товара

В товарной группе возможность реализации изделия зависит от набора факторов, которые позволяют ему продаться быстро и без скидок. Анализ ликвидности товара помогает производителю понять, какая из производимой им продукции востребована, а какая часто залеживается на складе.

Те изделия, которые мало или редко покупают, можно производить в меньших количествах, а высвободившиеся ресурсы (сырье, материалы, рабочее время) пустить на выпуск востребованных товаров. Начав в больших объемах выпускать продукцию, которая пользуется спросом, предприятие повысит свою прибыль и ускорит возврат вложенных средств (инвестиций).

Ликвидность баланса

Ликвидность баланса – это способность предприятия погасить свои денежные обязательства за счет аналогичных по срочности активов (пример будет ниже). Баланс фирмы всегда состоит из двух частей – актива и пассива.

• Актив баланса – это ресурсы, материальные ценности, технологии производства. Иными словами все то, что при управлении способно зарабатывать деньги и приносить прибыль. Мы уже знаем, что все активы предприятия можно разделить на высоко-, средне- и низколиквидные.
• Пассивы баланса – это источники денежных и производственных ресурсов предприятия. К ним относятся вклады учредителей, кредиты, резервные, производственные и иные фонды. Пассивы также классифицируются по степени ликвидности – какие-то долги потребуется отдать срочно, а какие-то могут подождать.

ВАЖНО! Чтобы соблюсти ликвидность баланса, необходимо следить, чтобы активы компании одной группы всегда были больше пассивов аналогичной группы.

Например, у компании по производству пластиковых труб и фитингов есть , открытая на один год в сумме 1 миллион рублей (пассив баланса). Одновременно на складе фирмы лежат запасы и материалы для изготовления изделий на сумму 2 миллиона рублей (актив баланса). Значит через год, когда придет время отдавать кредит, организация либо уже получит прибыль от производства, либо реализует складские остатки и погасит задолженность. В этом примере баланс ликвиден, поскольку у фирмы есть сырье и материалы, чтобы получить прибыль и отдать займ.

Поменяем исходные данные. Допустим, стоимость сырья на складе 1 миллион, а кредит в банке взят на 2 миллиона рублей. Размер актива меньше размера пассива. В этом случае мы имеем дело с неликвидным балансом. Если в производстве труб что-то пойдет не так, фирма не сможет своевременно или без потерь закрыть свои кредитные обязательства.

От показателей балансовой ликвидности напрямую зависит финансовая устойчивость и рыночное положение предприятия.

Ликвидность предприятия

Применительно к предприятию термин «ликвидность» подразумевает способность компании погасить задолженность только за счет активов однотипной группы. Ликвидность предприятия – это правильное соотношение активов и пассивов внутри каждой группы.

Например, принято считать, что краткосрочные пассивы (кредиты на срок до 1 года) фирма будет гасить за счет оборотных средств, относящихся к этой же группе активов, а не за счет продажи здания склада (долгосрочные и труднореализуемые активы). Предприятие ликвидно, если размер средств на расчетном счете и краткосрочной дебиторской задолженности превышает текущие платежи по налогам, зарплате и поставщикам.

Ваша компания ликвидна, если одновременно выполняются правила ликвидности:

• Размер ликвидных активов превышает размер срочных долговых обязательств.
• Размер быстрореализуемых активов превышает размер краткосрочных пассивов.
• Размер активов со сниженной степенью реализации превышает долгосрочные пассивы.
• Размер труднореализуемых активов меньше постоянных пассивов.

Управлять ликвидностью компании можно и нужно. Это повышает платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, снижает риски ее деятельности. Чаще всего специалистами применяются следующие методы повышения ликвидности:

• Привлечение дополнительных источников финансирования.
• Модернизация производства.
• Снижение зависимости от факторов сезонности.
• Ограничение чрезмерных инвестиционных вложений.
• Совершенствование договорной и платежной дисциплины.
• Планирование целей и контроль их достижения во времени.

Ликвидность рынка

Ликвидность рынка – его основная характеристика. Она означает способность рынка не вызывать сильные колебания цен при изменении спроса и предложения. Чаще всего ликвидность рынка обеспечивается за счет привлечения новых покупателей.

В отношении большинства ликвидных рынков применяется правило – рынок ликвиден тогда, когда на нем обращаются ликвидные финансовые активы. Отличный пример такого рынка – мировой валютный рынок. Валюту стран с относительной экономической стабильностью можно продать или купить в любое время. Объемы покупок или продаж мало способны изменить курс. Для этого финансового инструмента всегда найдутся новые покупатели или продавцы.

В периоды экономических кризисов продажа строящегося жилья практически замирает. Предложение значительно превышает спрос и застройщикам приходится снижать цены на квартиры. В такие времена рынок первичной недвижимости образец низколиквидного рынка – продаж мало и цена спроса прямо влияет на цену предложения.

Ликвидность банка

Ликвидность банка – это его способность быстро и своевременно выполнить любые принятые на себя обязательства. Такой возможностью обладают банки, имеющие высоколиквидные вложения и резервы.

К примеру, большинство вкладчиков банка по какой-либо причине решили одновременно забрать свои деньги. В зависимости от договора, для выплаты денег клиенту у банка есть от 1 до 3 дней. Однако деньги должны работать и банк уже разместил привлеченные средства (выдал кредиты, купил валюту, ценные бумаги и т.д.).

Проблем не возникнет, если у банка есть наличные средства, сделаны вложения в валюту, которую можно быстро продать и вернуть деньги вкладчикам. Ликвидность банка в этом случае на высоком уровне и он относительно надежен. Если возможности быстро вернуть все вклады нет, вклады вернут только тем, кто обратился в числе первых. И в этом случае, банк, не сумевший быстро организовать выплату средств, обладает низкой ликвидностью

Факторы, которые имеют прямое влияние на способность банка рассчитаться по счетам.

• Размер собственных средств кредитной организации.
• Качество активов (это могут быть высокорисковые, но доходные вложения в валюту или акции, а могут быть низкодоходные, но стабильные государственные облигации).
• Имидж банка и его зависимость от внешних рисков (внешние риски не зависят от менеджмента или способа управления банком, чаще всего это политические, межбанковские или риски контроля надзорных органов).
• Качество привлеченных средств (зависит от того, чьи средства и на какой срок привлечены банком, с учетом риска досрочного изъятия средств собственником).

Качество привлеченных средств определяется на основе анализа привлеченных банком денежных средств. Например, у банка 1/3 часть денег – вклады граждан на срок до 3 месяцев, 1/3 часть – вклады граждан на срок более 6 месяцев, 1/3 часть – средства на расчетных счетах организаций. В этом случае депозиты, срок которых известен, более предсказуемые, а вот организации могут потратить деньги в любой момент и планировать их размещение достаточно сложно.

Ликвидность ценных бумаг

Ликвидность ценных бумаг определяет скорость, с которой акции, облигации и иные финансовые инструменты превратятся в деньги без потери своей рыночной стоимости. Учитывая многообразие ценных бумаг, условно их можно разделить на три группы.

1 Ликвидные ценные бумаги. В эту группу входят ценные бумаги, которые свободно обращаются на фондовой бирже. Возможность их продажи зависит от действующих котировок и спроса на них со стороны других инвесторов. Чем выше спрос и меньше разница между ценой спроса и предложения, тем выше ликвидность финансового инструмента.

Классический пример ликвидных ценных бумаг – акции нефтяных и газовых компаний. Такие акции всегда в цене, показывают рост рыночных котировок, найти на них покупателя крайне легко. К этому же типу финансовых инструментов относятся акции «Сбербанка», «Apple» и многих других всемирно известных компаний.

2 Условно ликвидные ценные бумаги. К ним принято относить акции, облигации, паи, которые не имеют биржевых котировок и открыто не обращаются на фондовом рынке. Однако на них всегда есть спрос со стороны участников рынка. Другими словами, на ценные бумаги, входящие в группу условно-ликвидных вам придется поискать покупателя через объявления в информационных системах или посредников. Превратить их в деньги можно, но, возможно, с небольшой скидкой или не сразу.

Часто к условно ликвидным ценным бумагам относят векселя крупных компаний (Сбербанка, Газпрома, Норникеля и других), поскольку они не включены в котировальные листы бирж из-за несоответствия требованиям, которые предъявляются к бумагам.

3 Неликвидные ценные бумаги. Владельцы таких акций вынуждены продавать их со значительным дисконтом, а процесс поиска покупателей затягивается во времени.

Примером неликвидных ценных бумаг можно считать акции закрытых акционерных обществ. В соответствии с законом, такие акции можно продать только уже имеющимся акционерам либо их должно выкупить само общество. Продажа акций посторонним лицам запрещена.

Акции компаний, которые находятся под санкциями или показывают слабые результаты условно не входят в группу неликвидных ценных бумаг. Часто они интересуют покупателей, уже имеющих такие бумаги, с целью увеличения контроля над предприятием.

Коэффициенты ликвидности – когда используем и как рассчитываем

Для эффективного управления предприятиями или личными финансами важно уметь определять и анализировать коэффициенты ликвидности. Чтобы провести анализ ликвидности, в арсенале профессионалов существует более 20 различных показателей. Эти коэффициенты используют покупатели для оценки предприятия при его продаже или инвесторы перед тем, как вложить деньги.

Для определения коэффициента ликвидности сравнивают размер актива и размер обязательства, которое интересует исследователей. Как правило, показатели рассчитывают за разные периоды времени. Эксперты выделяют «золотую тройку» показателей, которые помогут быстро и достаточно информативно проанализировать ликвидность активов компании или человека. Это коэффициенты текущей, быстрой и мгновенной ликвидности.

Расчет коэффициентов строится на основании финансовых показателей компании на момент расчета. Исходные данные сгруппированы таким образом, что расчет показывает примерные перспективы компании на текущий (от 1 до 3 месяцев), средний (от 3 до 5 месяцев) и долгосрочный периоды (свыше 5 месяцев). Если в организации не происходит резких изменений, активы и пассивы компании остаются стабильными и резких скачков коэффициента не происходит.

Он устанавливает способность расплатиться по всем краткосрочным обязательством только за счет оборотных активов. Коэффициент представляет наибольший интерес для инвесторов при оценке привлекательности вложений . Покупая акции или выделяя деньги на развитие предприятия, инвесторы нацелены на получение прибыли, поэтому старательно избегают риска и финансовых потерь.

Нормальное значение коэффициента 1.5 – 2. В этом случае оборотные средства (деньги, готовая продукция на складе, дебиторская задолженность, сырье и материалы) превышают по стоимости в полтора – два раза размер кредиторской задолженности перед поставщиками, бюджетом, банковскими учреждениями.

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности для организации.

Ее оборотные средства состоят из продукции на складе – 150 000 рублей и денежных средств – 50 000. Итого 200 000 рублей.

Краткосрочные обязательства фирмы (задолженность поставщикам с отсрочкой платежа в 20 дней) – 170 000 рублей.

200 000 / 170 000 = 1,18

При таком значении коэффициента (1,18) фирма не сможет быстро расплатиться со всеми кредиторами, если по какой-то причине произойдет снижение спроса на ее продукцию.

Коэффициент быстрой ликвидности позволяет предприятию понять, сможет ли оно расплатиться по долгам, даже в случае возникновения трудностей с реализацией готовой продукции. Показатель оценивает быструю платежеспособность предприятия, поэтому его используют кредиторы при выдаче займов или кредитов .

Значение показателя больше 1 считается нормальным. Однако норма в данном случае понятие относительное. Большое значение имеет вид деятельности предприятия и этап ее развития.

Рассчитаем показатель быстрой ликвидности для вновь организованной фирмы со следующими показателями.

Денежные средства в виде вклада учредителей в уставный капитал – 2 000 000 рублей.

Взят краткосрочный кредит в банке на развитие (краткосрочные обязательства) – 1 650 000 рублей.

Коэффициент быстрой ликвидности: 2 000 000 / 1 650 000 = 1.2

Сравним 2 компании, которые имеют одинаковый коэффициент быстрой ликвидности равный 1,2. Фирма из приведенного примера, которая только начинает свою деятельность, вполне вероятно, потратит в ближайшее время имеющиеся финансовые ресурсы на закупку оборудования и развитие, причем спрогнозировать прибыль в этом случае достаточно трудно. Тогда как вторая компания, уже устоявшаяся на рынке и имеющая дебиторскую задолженность от постоянных крупных клиентов, с большей вероятностью выполнит свои краткосрочные обязательства перед кредиторами.

Показатель определяет, насколько быстро компания готова погасить все свои обязательства только за счет своих самых высоколиквидных активов. Он показывает, как быстро предприятие сможет оплатить всю краткосрочные задолженность. Поставщики любят анализировать этот показатель, поскольку именно он подсказывает им, вероятна ли задержка оплаты от покупателя, если предоставить ему отсрочку платежа.

Минимально необходимое значение для этого коэффициента – 0,3. Оптимальное значение устанавливать не принято. Однако если коэффициент абсолютной ликвидности более 2, это означает, что в компании есть значительное количество свободных денег. Стоит задуматься, не пустить ли их на развитие бизнеса или вложить в другие виды активов.

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности компании, если на ее расчетном счете находится 200 000 рублей, еще 100 000 рублей вложено в акции Газпрома (краткосрочные финансовые вложения). Задолженность в бюджет (текущие налоги) и поставщикам равна 580 000 рублей, на выплату зарплаты сотрудникам в ближайший месяц потребуется 120 000 рублей.

(200 000 + 100 000) / 700 000 = 0,42

В нашем примере показатель абсолютной ликвидности приближен к минимальному. Это значит, что в случае форс-мажора, компания сможет выполнить только 42% своих кредитных обязательств. Это еще не критичное значение, но уже стоит задуматься.

Еще немного о коэффициентах

Помимо основных, интерес представляют еще два коэффициента – мгновенной и средней ликвидности. Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, насколько компания готова «прямо сейчас» оплатить всю имеющуюся краткосрочную задолженность. Отлично, если это показатель имеет значение, превышающее 0,2.

В отличие от коэффициента мгновенной ликвидности, коэффициент средней ликвидности позволяет понять, как быстро вы сможете собрать деньги, когда у вас есть немного времени (до 3 – 5 месяцев). Временная отсрочка позволяет дождаться оплаты дебиторской задолженности или реализации складских запасов. Приемлемое значение для коэффициента средней ликвидности – 1,2.

Важно понимать, что полную картину финансового состояния способен дать только комплексный анализ всех коэффициентов.

Что отличает ликвидность от платежеспособности и рентабельности

Ликвидность, платежеспособность и – ключевые понятия при определении финансового состояния предприятия. Они взаимосвязаны и вместе дают довольно ясную картину положения дел. Разберем, в чем заключены основные различия и сходства понятий.

Ликвидность и платежеспособность

Мы уже знаем, что ликвидность активов – это их способность превратиться в деньги. Платежеспособность – более широкое понятие. Оно устанавливает способность предприятия или гражданина оплатить все свои обязательства за счет имеющихся активов. Платежеспособность всегда затрагивает и актив, и пассив (источники формирования средств).

Например, гражданин взял кредит 460 000 рублей. У него есть квартира стоимостью 2 миллиона рублей, акции «Газпрома» на сумму 200 000 рублей и автомобиль, рыночная цена которого с учетом износа 260 000 рублей. Ежемесячно гражданин получает заработную плату – 70 000 рублей. Если банк по какой-то причине потребует досрочного возврата всей суммы кредита, гражданин останется платежеспособным. Продав акции и автомобиль, он сможет погасить свой долг в любой момент. При этом у него останется зарплата на текущие нужды и квартира, в которой он сможет жить.

Представим, что в предыдущем примере у гражданина арендованное жилье и нет автомобиля. В этом случае он не сможет единовременно вернуть кредит в кратчайшие сроки. Для этого ему потребуются заемные средства. Значит, во втором случае гражданин перестает быть платежеспособным, поскольку даже после продажи всего имеющегося в его распоряжении имущества он не сможет погасить долг.

Платежеспособность предприятия или гражданина напрямую зависит от ликвидности его активов. Ведь чем их легче и дороже можно продать, тем выше вероятность погасить все свои обязательства перед третьими лицами, а значит, тем выше платежеспособность.

Ликвидность и рентабельность

Рентабельность в отличие от предыдущих двух понятий не устанавливает соотношение между финансовыми инструментами и источниками их формирования. Рентабельность показывает, насколько эффективно происходит управление активами. Особенно это важно для предприятий и лиц, занимающихся инвестициями. Другими словами, рентабельность – это способ оценить прибыльность вложений. В самом простом виде рентабельность активов рассчитывается как соотношение чистой прибыли к активам, участвующим в ее получении.

Предположим, гражданин вложил 100 000 рублей в ценные бумаги, а еще 100 000 рублей положил в банк под 7% годовых. Через год ценные бумаги по рыночным котировкам стоили 115 000 рублей, а на банковском вкладе с учетом процентов лежало 107 000 рублей. Итого за год чистая прибыль гражданина от инвестирования составила 15 000 рублей, а от вклада – 7 000 рублей.

Рассчитаем рентабельность:

1. 7 000 / 100 000 * 100% = 7% (рентабельность банковского вклада)
2. 15 000 / 100 000 * 100% = 15% (рентабельность вложения в ценные бумаги)

В нашем примере деньги, вложенные в ценные бумаги, работали более эффективно и имели рентабельность выше, чем деньги, находящиеся на вкладе.

Заключение

Итак, чтобы эффективно управлять собственными финансами или предприятием, необходимо понимать структуру и уметь анализировать ликвидность тех финансовых инструментов, которые вы используете. Эти знания помогут своевременно обнаружить низколиквидные или вовсе неликвидные активы и избавиться от них.

Учет ликвидности при покупке недвижимости значительно облегчит возможность ее продажи в будущем, а умение читать банковские нормативы убережет вас от вложений в неблагополучные банки.

Анализ на ликвидность выпускаемой предприятием продукции выявит неликвидные товары, исключение которых из производства повысит прибыльность и придаст устойчивость вашему предприятию на рынке. Основные знания о ликвидности полезны не только профессиональным финансистам, но и обычным гражданам.

Василий Рублёв

Профессиональный журналист со стажем. Мне нравится разбираться в сложных финансовых вопросах и доносить их до обычных людей простым и доступным языком. Моя цель - помогать людям повышать уровень финансовой грамотности, делиться с другими интересными денежными фишками и секретами, чтобы люди становились богаче, свободнее и счастливее.

27.05.19 13 261 0

Ликвидность любой вещи - это возможность быстро продать ее по рыночной цене. Чем проще обменять вещь на деньги, тем более ликвидной она считается. Например, у станков на заводе низкая ликвидность - продать их быстро и по реальной стоимости не получится. А у денег абсолютная ликвидность - их, по сути, менять на самих себя не надо, они самоликвидные.

И станки, и деньги в этом случае называют активами. Актив на языке финансов - это какое-либо имущество. Ликвидность может быть не только у отдельного актива, но и у компании в целом.

Для чего оценивать ликвидность компании

Ликвидность активов оценивают, чтобы понять, насколько платежеспособна компания, которая ими владеет, может ли она фактически рассчитаться по своим долгам.

Если у фирмы много денег на счетах, а на складах большие запасы товаров, которые легко продать, ей проще получить кредит в банке или поставку без предоплаты. Значит, она без проблем рассчитается в срок.

Если же единственный актив предприятия - полуразвалившийся корпус завода на окраине города, а в кассе пусто, то в случае банкротства кредиторы будут долго ждать свои деньги обратно.

Виды ликвидности и их коэффициенты

Чтобы понять, способна ли компания вовремя расплатиться с кредиторами, на основе бухгалтерского баланса рассчитывают коэффициент ликвидности. Он показывает соотношение долгов компании и оборотного капитала.

Ликвидность бывает текущая, быстрая и абсолютная. Для каждого вида рассчитывают свой коэффициент.

Коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия, равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Его рассчитывают по формуле:

Ктл = ОА/КО,

Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

ОА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает, как компания может погашать текущие обязательства за счет только оборотных активов. Чем выше коэффициент, тем выше платежеспособность предприятия. Если этот показатель ниже 1,5, значит, предприятие не в состоянии вовремя оплачивать все счета. Идеальный показатель - 2.

Коэффициент быстрой ликвидности равен отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам. При этом к высоколиквидным текущим активам не относят материально-производственные запасы, потому что их срочная продажа приведет к высоким убыткам. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывают по формуле:

Кбл = (Кдз + Кфв + Дс) / КО,

Кдз - краткосрочная дебиторская задолженность;

Кфв - краткосрочные финансовые вложения;

Дс - остаток на счетах;

КО - текущие краткосрочные обязательства.

Этот коэффициент показывает способность ответить по текущим долгам в случае возникновения каких-либо сложностей. Ситуация в компании считается стабильной, если коэффициент не меньше 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению средств на счетах компании и краткосрочных финансовых вложений к текущим обязательствам. Этот показатель рассчитывают так же, как и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности:

Кал = (Дс + Кфв) / КО

Нормальным считается, когда этот коэффициент не ниже 0,2.

Ликвидность по сферам применения

Ликвидность предприятия - отношение долгов к ликвидным активам, то есть может ли компания быстро рассчитаться со всеми кредиторами. Часто понятия «ликвидность» и «платежеспособность» употребляют как синонимы.

Ликвидные активы - имущество, которое можно быстро продать по рыночной цене. В бухгалтерском балансе все активы предприятия указываются в самом начале. Активы делятся на оборотные и внеоборотные.

Оборотные активы - имущество, которое приносит предприятию доход в течение одного года. Как правило, это то, что используется в процессе производства или расчетов с партнерами: деньги, сырье, краткосрочная дебиторская задолженность, финансовые вложения на срок до одного года и т. д.

Внеоборотные активы используются и приносят прибыль более одного года: патенты и разработки, здания, оборудование, долгосрочные вложения.

Оборотные активы ликвиднее внеоборотных.

Активы делят на четыре группы:

А1 - самые ликвидные активы: деньги на счетах и краткосрочные финансовые вложения.

А2 - быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность.

A3 - медленнореализуемые активы: запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность.

А4 - труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

Противоположность активам - пассивы предприятия. К ним относят собственный капитал предприятия, например уставный или акционерный, а также заемные средства, например кредиты в банке. Пассивы баланса тоже делят на четыре группы - по степени срочности оплаты:

П1 - самые срочные обязательства: кредиторская задолженность.

П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по дивидендам и другим доходам.

ПЗ - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты.

П4 - устойчивые пассивы: доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

Ликвидность баланса предприятия показывает, насколько активы покрывают обязательства - то есть хватит ли у компании в случае чего денег, чтобы расплатиться с долгами. При этом срок продажи активов должен соответствовать сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса рассчитывают как соотношение задолженности и ликвидных средств.

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующем соотношении активов и пассивов: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, A3 ≥ ПЗ, А4 ≤ П4.

Сопоставление А1 и А2 с П1 и П2 позволяет выяснить текущую ликвидность, а А3 и А4 с П3 и П4 - перспективную ликвидность. Так можно спрогнозировать платежеспособность предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Ликвидность банка - условная характеристика. Обычно под ней подразумевают возможность банка расплатиться с клиентами, которые держат в этом банке депозитные счета. Когда банк выдает кредит, количество денег в нем снижается, а значит, снижается и ликвидность.

Чтобы ликвидность всегда была на достаточном уровне, у банка должны быть постоянные резервы. Причем не обязательно финансовые - часть денег вкладывают в разные активы, например в акции или облигации. При необходимости их можно быстро продать и нарастить собственную ликвидность. За ликвидностью банков следит Центробанк России.

Кроме того, банк, как и любая другая организация, имеет на своем балансе низколиквидные внеоборотные активы - здания, технику и так далее.

Ликвидность рынка. Ликвидность есть не только у отдельных компаний или банков, но и у целых рынков - ценных бумаг, услуг и так далее. У рынка будет высокая ликвидность, если на нем регулярно заключаются сделки, но при этом разница в ценах заявок на покупку и продажу невелика. Причем таких сделок должно быть много, чтобы каждая отдельная сделка на рынке не оказывала существенного влияния на цену товара.

Показателем ликвидности рынка является параметр «чёрн» (от английского churn - перемешивание). Это соотношение между объемом заключенных контрактов и стоимостью реально поставленных по этим контрактам товаров. Чтобы рынок считался ликвидным, чёрн должен иметь значение от 15 и выше.

Ликвидность ценных бумаг на фондовом рынке оценивают по объему торгов и величине спреда. Спред - это разница между максимальными ценами заявок на покупку и минимальными ценами заявок на продажу. Чем больше сделок и меньше разница, тем выше ликвидность.

Если можно быстро продать или купить много акций определенной компании без существенного изменения цены, то такие бумаги можно считать ликвидными, и наоборот.

Ликвидность денег - это возможность свободно расплачиваться ими, а также их способность сохранять свой номинал без изменения. В государствах с устойчивой экономикой национальная валюта обычно обладает самой высокой ликвидностью.

Изменение ликвидности денег напрямую связано с инфляцией: цены на товары растут одновременно с падением покупательной способности национальной валюты.

Ликвидность недвижимости - возможность быстро ее продать. Недвижимость менее ликвидна по сравнению с деньгами, ценными бумагами и товарными запасами предприятия. Продать ее быстро не получится - требуется оценка, сделки оформляются долго. Вдобавок продавец может предложить цену ниже рыночной, чтобы скорее продать актив.

На стоимость недвижимости влияют внешние факторы. Например, здание может дорожать, если район вокруг активно застраивается и развивается. Или, наоборот, дешеветь, если власти решат открыть рядом мусорный полигон.

При этом недвижимость - не низколиквидный актив. Для физлиц, например, вложения в недвижимость выгоднее, чем депозит в банке на сумму более 1,4 млн рублей. Если банк обанкротится, вкладчик получит компенсацию только в пределах этой суммы, а остальные деньги сгорят.

Анализ ликвидности

Платежеспособность компании можно узнать по бухгалтерскому балансу. Ликвидность баланса означает ликвидность предприятия. Когда надо оценить, может ли предприятие вовремя рассчитываться по всем обязательствам, - оценивают баланс.

Факторы, влияющие на ликвидность

Чтобы быть ликвидным, предприятие должно иметь много ликвидных активов. Кроме остатков на счетах, краткосрочных вложений и быстрореализуемых товарных запасов необходим и собственный капитал - прежде всего речь идет об уставном фонде. Вложения лучше диверсифицировать, чтобы их цена не зависела от ситуации на отдельных рынках.

На ликвидность предприятия влияют и внутренние факторы: система управления компанией, рациональная организационная структура, ее имидж. Всего этого в балансе нет: качество управления можно узнать, проанализировав другие документы компании - например, устав и финансовую отчетность. На репутацию влияют публикации в СМИ, мнения клиентов, экспертов на рынке и даже конкурентов.

Способы повышения ликвидности

Для повышения ликвидности необходимо повышать качество активов: увеличивать оборотный капитал и прибыль, снижать заемные средства. Еще один способ - снижение дебиторской задолженности: например, можно заключить с должниками договор цессии, чтобы передать обязательства дебитора третьему лицу.