Оценка качества прибыли торгового предприятия. Анализ качества прибыли и факторов, используемых для прогнозирования финансовых результатов Система количественных показателей качества прибыли

Коэффициент чистой прибыли - показатель рентабельности предприятия, использующийся для расчета доли прибыли от определенного вида деятельности.

Коэффициент чистой прибыли измеряет, какая часть денежных средств, вырученных компанией от продажи товаров и услуг, удерживается в виде чистой прибыли, т. е. сколько каждая денежная единица, полученная в качестве дохода от продаж, приносит прибыли. Например, процентная ставка маржи чистой прибыли 20% означает, что из одного рубля выручки от реализации предприятие получает чистую прибыль в размере 0,2 рубля.

Инвесторы и кредиторы используют этот параметр для определения экономической эффективности деятельности предприятия, его способности конвертировать свои продажи в прибыль.

Расчет (формула) коэффициента чистой прибыли

Коэффициент чистой прибыли = (Чистая прибыль / Объем продаж (выручка)) х 100

Маржа чистой прибыли является важным показателем общих результатов работы предприятия, дающим представление об уровне рентабельности и позволяющим прогнозировать чистую прибыль. Вычисление этого параметра является частью финансового анализа.

Нормативное значение

Низкое значение чистой маржи указывает на небезопасный уровень рентабельности. В этом случае существует риск того, что при спаде продаж предприятие понесет убытки, в результате чего не сможет добиться отдачи от своих инвестиций. Низкий коэффициент чистой прибыли может свидетельствовать о неэффективности управления расходами и политикой ценообразования, снижении продаж из-за низкого спроса (малой доли на рынке) или о спаде в отрасли, в которой работает хозяйствующий субъект, из-за ослабления интереса потребителей.

Сравнительный анализ показателя

При использовании этого соотношения следует учитывать, что эффективность прибыли проявляется не только касательно продаж, а и в отношении инвестиций или капитала фирмы.

Таким образом, коэффициент чистой прибыли, рассчитываемый как соотношение чистой прибыли и объема продаж, используется для оценки рентабельности реализации продукции, финансового состояния предприятия, эффективности его управления в отношении получения прибыли.

Качество прибыли зависит от множества факторов, но в целом они характеризуют два признака «качественности» прибыли - устойчивость во времени и адекватность оценки. В частности каче-ство прибыли характеризуют следующие показатели.
^ Структура прибыли: если значительный удельный вес в при-были до налогообложения занимает прочий результат, то это признак некачественной прибыли, поскольку это свидетельствует о случайных источниках получения прибыли организацией и, следо-вательно, о ее неустойчивом характере.
^ Отклонения фактической прибыли от ее среднего значения: чем больше эти отклонения, тем менее устойчива прибыль и тем ниже ее качество.
^ Уровень операционного рычага зависит от величины постоян-ных затрат и показывает на сколько процентов изменится прибыль до налогообложения и выплаты процентов при изменении выручки на 1%. Чем больше удельный вес постоянных расходов и выше уро-вень операционного рычага, тем больше возможные колебания прибыли и тем ниже ее качество. Необходимо отметить, что величина постоянных расходов зависит от структуры активов организации: чем больше внеоборотных активов, тем, при прочих равных условиях, больше постоянных расходов.
^ Запас коммерческой надежности (кромка безопасности): чем выше запас коммерческой надежности, тем качественнее прибыль, поскольку при снижении объема реализации у организации больше шансов не попасть в зону убытков.
^ Уровень финансового рычага зависит от величины заемных ис-точников, он показывает на сколько процентов изменится чистая прибыль при изменении прибыли до налогообложения и выплаты процентов на 1%. Чем больше удельный вес заемных источников и выше уровень финансового рычага, тем, больше возможные коле-бания прибыли и тем ниже ее качество.
^ Дифференциал финансового рычага (разность между рентабель-ностью активов организации и стоимостью привлекаемых источников финансирования): чем он больше, тем больше вероятность того, что организация будет получать прибыль даже при повышении стоимости заемных источников, и, следовательно, прибыль организации является устойчивой и качественной.
^ Структура расходов организации: значительный удельный вес «прочих расходов» свидетельствует о «непрозрачности» организации и некачественности ее прибыли.
^ Степень контролируемости расходов организации ее менедж-ментом можно оценить через стабильность соотношений «расхо-ды/выручка»; если соотношения, рассчитанные по элементам затрат стабильны, то прибыль можно признать качественной по этому критерию, поскольку ее резкие колебания из-за изменения расходов маловероятны.
^ Наличие просроченной дебиторской задолженности: высокий удельный вес просроченной задолженности снижает качество прибыли.
^ Учетная политика значительно влияет на качество прибыли, при этом те положения учетной политики, которые уменьшают прибыль отчетного периода, повышают ее качество. Анализ влияния учетной политики на качество прибыли аналогичен анализу влияния политики на качество собственного капитала организации. Например, элементы учетной политики, повышающие качество прибыли:
способ начисления амортизации по основным средствам и нематериальным активам; в частности, способ уменьшаемого остатка или способ суммы чисел лет срока полезного исполь-зования в первые годы полезного использования приводят к увеличению амортизационных отчислений и снижению при-были;
способ оценки материально-производственных запасов при отпуске их в производство;
способ списания расходов будущих периодов, при своевре-менном списании этих расходов на финансовые результаты, прибыль не завышается искусственно и поэтому признается качественной;
создание оценочных резервов;
другие положения учетной политики, приводящие к уменьше-нию прибыли.
Качество прибыли анализируемой организации однозначно оце-нить невозможно: во-первых, прибыль достаточно стабильна, опера-ционный рычаг невелик, поскольку постоянные расходы, связанные с наличием внеоборотных активов небольшие. Финансовый рычаг также практически не используется организацией (в части внешних платных источников - кредитов и займов), хотя внешний капитал и привлекается организацией через аренду (лизинг) имущества. Вовторых, структуру прибыли никак нельзя признать оптимальной (слишком велика в ней доля случайной составляющей - операци-онного результата), кроме того, расходы будущих периодов весьма существенны и контролируемость расходов в части материальных затрат низка.

Коэффициент доходности по операционной прибыли = Операционная прибыль Ч 100 / Товарооборот (продажи).

Коэффициент доходности по чистой прибыли дает полезную информацию о том, что операционная деятельность является основным источником как операционных расходов, так и опера­ционных доходов. Альтернативная методика расчета этого коэффициента состоит в удалении из числителя и знаменателя основных неоперационных составляющих, понимаемых как «другие доходы» и «другие расходы». При анализе изменений коэффициента доходности по чистой прибыли между различными периодами полезно отделить показатели, которые способствуют увеличению чистого дохода от тех, которые этому препятствуют.

Как на практике использовать информацию о коэффициентах доходности? В качестве примера приведем извлечения счета прибыли и убытков организации White-Red-White Co., что позволит рассчитать коэффициенты доходности по валовой и чистой прибыли (табл. 2).

Таблица 2 - Извлечение из счета прибыли и убытков организации White-Red-White Co

Таблица 3 - Расчет коэффициентов доходности для White-Red-White Co

Попробуйте определить, как в таблице 4.3 появились значения коэффициентов, согласны ли вы с полученными результатами? На данном этапе вас не должно волновать, что они значат (как их следует интерпретировать).

Как видите, в таблице в графе года, который закончился 31.12.20XI, мы не привели никаких результатов расчета коэффициентов доходности, поэтому попробуйте рассчитать их самостоятельно. Используя данные таблицы 4.2, вычислите коэффициент доходности по валовой прибыли и коэффициент доходности по чистой прибыли для White-Red-White Co. в течение года, окончившегося 31.12.20XI. Проверьте, получили ли вы результаты, приведенные в таблице 4.

Таблица 4 - Коэффициенты доходности для White-Red-White Co

Теперь у вас есть информация, на основании которой можно сделать комментарии. White-Red-White Co. показывала почти те же результаты по доходности в течение двух изучаемых лет. Это предполагает, что бизнес динамично развивается и управляют им достаточно квалифицированно.

Кроме того, данные свидетельствуют об устойчивом положении White-Red-White Co., учитывая то, что данная отрасль национальной экономики (производство ноутбуков) изменялась и росла достаточно быстро в условиях нестабильного законодательства.

Однако мы все еще не можем сказать, хорош ли коэффи­циент доходности по валовой прибыли в 25 % или он все-таки плох. Мы не можем сказать, хорош ли коэффициент доходности по чистой прибыли в 4 % или он просто смехотворно низок: для серьезных выводов мы нуждаемся в гораздо большем объеме информации.

Для того чтобы оценить результаты расчета коэффициента необходимо:

найти значения коэффициентов для бизнеса, который мы изучаем, за три, четыре или более лет (такой подход известен как анализ тенденции);

найти значения аналогичных коэффициентов для других фирм в той же отрасли национальной экономики, то есть провести сравнительный межфирменный анализ.

К большому сожалению, у нас нет рассчитанных коэффициентов больше чем за два последних года для White-Red-White Co., но у нас есть данные для Red-and-Green, другой компании в этой отрасли (производство ноутбуков).

Таблица 5 - Коэффициенты доходности для Red-and-Green

Проанализируем эти результаты.

Во-первых, Red-and-Green имеет, по сравнению с White-Red-White Co., существенно больший уровень коэффициента доходности по валовой прибыли: более 40 % по сравнению с аналогичным коэффициентом доходности по валовой прибыли White-Red-White Co. (последний составляет приблизительно 25 %).

Однако посмотрите на коэффициент доходности по чистой прибыли: что-что странное происходит с Red-and-Green, потому что за два отчетных года этот коэффициент имеет отрицательное значение. Для выяснения причин воспользуемся дополнительной информацией о результатах деятельности Red-and-Green (табл. 6).

Таблица 6 - Результаты деятельности компании Red-and-Green

Операционные расходы Red-and-Green увеличились на 16 млрд ‡ за год, в то время как товарооборот увеличился только на 12,4 млрд ‡, при этом стоимость (себестоимость) продаж увеличилась на 9,4 млрд ‡. Результирующим влиянием всех изменений стало увеличение убытков от 13,8 млрд до 25,4 млрд, а это, согласитесь, чрезмерное увеличение за такой короткий промежуток времени.

Так, даже при том, что организации находятся в одной и той же отрасли национальной экономики, их финансовые результаты существенно отличаются, что сказывается на показателях их деятельности.

Прибыль предприятия — важнейший показатель, который отображает результат его деятельности и указывает, насколько рационально и эффективно были использованы производственные ресурсы. В широком смысле, под прибылью понимают положительную разницу между доходами и затратами, отрицательная — это убыток. В зависимости от метода расчета, различают прибыль:

• От продаж — при ее расчете, помимо себестоимости, учитываются управленческие и коммерческие расходы.
• Валовую — дает оценку результатов в широком смысле, представляет собой разницу между общими доходами от продаж и себестоимостью продукции.
• До налогообложения — при ее расчете дополнительно учитываются операционные доходы и расходы, а также доходы и расходы от деятельности, не связанной с реализацией продукции.
• Чистую — рассчитанная после налогообложения, рассчитывается за минусом налоговых обязательств.

Предприятие может по результатам деятельности получить прибыль или убытки. Эти показатели подлежат анализу, который даст понимание того, какие факторы повлияли на результат, в какой степени и какие действия следует предпринять для изменения ситуации в лучшую сторону.

Для чего проводится анализ прибыли

Анализ показателя позволит решить следующие задачи:

• оценка соответствия полученного финансового результата плановым показателям прибыли, с учетом объема реализованной продукции;
• оценка стратегических задач в плане получения прибыли;
• определение факторов и составляющих, в результате действия которых показатель фактической прибыли отклонился от планируемой;
• определение методов, с помощью которых удастся улучшить показатель объема прибыли.

Проведение анализа дает возможность руководству компании определить основные пути дальнейшего развития предприятия, изыскать скрытые резервы для улучшения финансового результата. Полученные результаты помогают выявить «узкие места», скорректировать планы, повысить эффективность использования ресурсов и деятельность компании в целом.

Источники информации для оценки прибыли

Чтобы провести комплексный анализ показателя, руководство компании использует информацию из:

• бухгалтерской отчетности;
• регистра учета прибыли;
• финансового плана.

Как увеличить прибыль

Добиться увеличения прибыли можно путем повышения доходов или снижения затрат предприятия. Доход от реализации можно увеличить, повысив объемы реализации или стоимость продукции. Увеличение стоимости может дать обратный эффект — падение продаж. Поэтому этот метод используется реже, обычно во время роста инфляции. Перед тем, как поднять стоимость, необходимо изучить рынок, предложения конкурентов и ожидания потребителей. Существуют неценовые методы стимулирования роста прибыли. К ним можно отнести взвешенную маркетинговую политику, расширение (обновление) ассортимента, повышение качества товара и т.д. Снижения себестоимости можно добиться за счет эффективного использования ресурсов. Сегодня для этого активно применяют инновационные технологии, которые позволяют более эффективно использовать топливно-сырьевые, трудовые ресурсы, снизить амортизационные отчисления. Также снизить расходы можно за счет грамотной логистики, использования оптимизации штата (аутсорсинг), использования современных методов управления затратами. Проводить оценку прибыли необходимо, так как это позволяет выявить отклонения от плановых показателей и своевременно реагировать на внешние вызовы. На основании анализа руководство предприятия может выработать комплекс мероприятий, которые смогут качественно улучшить финансовый результат.

Для оценки качества прибыли с позиций воспроизводственного под­хода может быть использована индексная модель А.А.Ветрова. (см. Методические указания по проведению практических занятий, ч.II, с.4-8)

Данную модель можно отнести к числу традиционных подходов аналитического исследования финансовых результатов деятельности пред­приятия. В целом он дает правильную агрегатную оценку факторных вли­яний на изменение прибыли.

Однако в условиях рынка пользователям бухгалтерской информации требуется более полная информация для оценки изменяющихся условий экономической и финансовой активности предприятия. Для этих целей предлагается использовать систему специальных финансовых коэффици­ентов оценки качества прибыли (таблица 4.1).

Таблица 4.1 - Показатели качества прибыли

В эту систему включены такие важные аспекты деятельности пред­приятия, как платежеспособность, состояние расчетов с кредиторами, доступность заемных средств в будущем, производственный и финансо­вый леверидж, динамика дискреционных затрат и процентов по кредитам, а также другие показатели.

Все предлагаемые показатели оценки качества прибыли можно вычис­лить по типовым формам бухгалтерской отчетности организации, что важно для оперативных расчетов, а также для внешних пользователей. Для каждого показателя могут быть определены усредненные нормативы надежности, т.е. интервалы допустимых изменений.